premio-2016

Fondo de Inversión con 5 estrellas Morningstar.
Primer fondo de su categoría 2016.

HISTORIA

Fonvalcem pasó en 2016 de ser un fondo mixto a ser un fondo de renta variable zona euro. En su andadura como fondo mixto, que se remonta a 1992, se convirtió en uno de los mejores fondos de su categoría en España. Hoy podemos decir que en su nueva categoría estamos consiguiendo lo mismo. En 2016 cerramos como el mejor fondo Morningstar en RV euro capitalización flexible, con una rentabilidad superior al 14% y en 2017 nos hemos convertido en el mejor fondo value del mercado español.

Estas rentabilidades las hemos conseguido de la única manera que conocemos, analizando empresas para comprar compañías de calidad a buenos precios, o en palabras de Warren Buffett “Wonderful companies at fair prices”.

Este axioma suena sencillo, es de sentido común y parece no tener secretos. Sin embargo, llevarlo a la práctica es complicado. Para ello, hemos tenido que estudiar cuáles son los ratios financieros que nos podían ayudar a localizar esas buenas compañías y, luego, cuáles son los mejores ratios para, entre ellas, conocer las que cotizan a precios atractivos.

Esta investigación la hemos realizado basándonos en el trabajo de Joel Greenblatt y Tobias Carlisle entre otros. Con sus estudios y en nuestros back testing hemos creado una fórmula de selección de acciones que hemos llamado la fórmula KAU, que es la base de nuestro trabajo y cuyos resultados nosotros ya conocemos y Fonvalcem empieza a demostrar.

El resultado de nuestros estudios demuestra que seleccionar compañías con altos retornos medios sobre el capital empleado y baja deuda (deuda/ebitda) y comprarlas a un bajo ev/ebit teniendo en cuenta criterios de momentum y retornos al accionista, nos permite obtener rentabilidades a largo plazo superiores al 20% de media. Eso es lo que los modelos apuntan y sobre eso trabajamos.

Sin embargo, el trabajo no acaba aquí, pues para obtener y manejar adecuadamente estos datos de las compañías europeas no nos servían los canales tradicionales tipo bloomberg. Debíamos crear nuestro propio software de gestión y adaptarlo para que ofreciera y ordenara la información de la forma mas eficiente.

Hoy en día ese software se llama Zonavalue.com y está al alcance de todo el mundo en un ejercicio que nos enorgullece, un ejercicio que nos permite poner en manos de todos los inversores la información necesaria y adecuada para realizar una gestión de las inversiones rentable y segura a largo plazo.

Esperamos que el futuro siga demostrando que una inversión basada en criterios objetivos y estudiados cuya puesta en práctica consiste en comprar con amplio margen de seguridad compañías excelentes, es la mejor manera de obtener altas rentabilidades a largo plazo.

“Toda inversión inteligente es Value Investing:
adquirir algo por menos de lo que vale”

CHARLES MUNGER

Vicepresidente de Berkshire Hathaway

ESTRATEGIA

En Fonvalcem FI aplicamos el Quantitative Value Investment según las más modernas teorías americanas.

Fruto de la investigación y el estudio constante, hemos desarrollado nuestras propias herramientas de Análisis Cuantitativo, creando Screeners específicos combinados con un modelo factorial basado en la exitosa Magic Formula de Greenblatt.

A este método cuantitativo lo llamamos la FÓRMULA KAU.

teorias

Del resultado del Análisis Cuantitativo, posteriormente realizamos un estudio Cualitativo de las empresas, y solo aquellas que cumplan con nuestro estricto criterio de selección, serán compañías en las que decidiremos invertir.

  • Empresas de calidad
  • Vocación hacía el accionista
  • Empresas infravaloradas

KAU MARKETS EAFI

LORENZO SERRATOSA
CEO de Kau Markets EAFI

 

· Licenciado en Filosofía por la Universidad de Valencia.

· Miembro del consejo de administración de Family Office y SICAVS desde 1995.

· Asesor de diversos fondos de inversión desde 2009.

· Agente financiero de diversas entidades como Inversis y Andbank.

· Co-creador de los cursos Filosofías de inversión, Swing Trading y Filosofías de inversión, Value Investing de Kau Finanzas.

JOSE IVÁN GARCÍA
Director de Análisis y Estrategia

 

· Licenciado en Administración y Dirección de Empresas, especialidad Dirección Financiera.

· Colegiado nº 10.129 del colegio de economistas de Valencia.

· Asesor de estructuras patrimoniales y de capital en diversos Family Office.

· Analista financiero independiente.

· Asesor de diversos fondos de inversión desde 2009.

· Agente financiero de diversas entidades como Inversis y Andbank.

· Co-creador de los cursos Filosofías de inversión: Swing Trading y Filosofías de inversión: Value Investing de Kau Finanzas.

DATOS DEL FONDO

ISIN: ES0138930039

Gestora: Andbank Wealth Management SGIIC

Asesor: Kau markers EAFI

Depositario: Andbank

Auditor: Deloitte S.L

Fecha constitución: 28/06/1991

Divisa: Euro

País: España

Liquidez: Diaria

UCITS: Sí

FONVALCEM A: Com. gestión 0,5% Inv. mínima 200.000€

FONVALCEM B: Com. gestión 1% Inv. mín

Suscribe FONVALCEM en:

  • ANDBANK
  • INVERSIS
  • CRÉDIT AGRICOLE SA
  • BANCA MARCH
1 año 3 años 5 años FONVALCEM 2018
Rentabilidad -4,28% 6,29% 5,86% -4,86%

Rentabilidad

1 año -4,28%
3 años 6,29%
5 años 5,86%
FONVALCEM 2018 -4,86%

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